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编者按：WeWork要上市了，该怎么看待这家公司的开展前景？近来，闻名剖析师Ben Thompson在其官方博客上宣布名为“The WeWork IPO”的文章，对这家同享工作范畴的巨子玩家进行了剖析。他以为，能够从AWS的视点来看待WeWork开展潜力，并且WeWork也没有真实意义上的竞赛对手，并具有很多本钱支撑。可是这些优势，也给WeWork带来了负面影响。文章由36氪神译局编译，总共分为上下两篇，本文为下篇，希望能够为你带来启示。
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伯恩·霍巴特(Byrne Hobart)以为，与诺依曼的一些房地产买卖是合理的，但这份清单上的其他一切东西都很糟糕；与此同时，据报道，诺依曼现已套现了7亿美元。
一切这一切都标明，一个彻底不负责任的高管在以最快的速度从巨额亏本中掠夺一家公司，而浑然不管鄙人一次经济衰退降临的时分，公司可能会遭受丧命的巨大亏本。
本钱过剩
现实上，我以为WeWork未来向好和向坏开展的共同点远远要比看上去的多：两者都是根据无限本钱的逻辑得出的定论。
看好WeWork的理由是，这家公司抓住了这些本钱带来的机会，将其打造成全球企业首选的工作场所，有效地为传统房东供给中介和商品化服务。这是十分斗胆的行为，因而没有竞赛。
与此同时，看空的理由是，无限的本钱导致了问责制缺失，以及一连串可预见的滥用职权行为，比方企业的冒险行为和个人寻租行为。
那么，或许真实的问题在于，是什么驱动了本钱过剩，为什么本钱过剩既协助了WeWork的事务，又损害了WeWork的公司管理？
这仅仅是当时的经济周期吗？这是否意味着经济衰退不只会给WeWork的财政带来压力，还会堵截现金的供给？
简而言之，有一种状况是，WeWork既是软件吞噬国际的症状，也是软件吞噬国际的推动者和驱动者，这意味着即便在经济衰退时期，这家公司仍能取得所需的资金。
可是，出资者将不得不承受这样一个现实，即他们对怎么运用这笔资金肯定不会发生任何影响。除了极高的估值和对经济衰退的忧虑之外，这是一个十分好的理由让他们远离这笔出资。
译者：标准。
